Dù được hưởng "đặc quyền cắt cổ", kỷ nguyên của đồng bongdaso nét sắp kết thúc?

Điều này khiến các chuyên gia bongdaso nét tế tin rằng cuối cùng mọi thứ sẽ kết thúc với một “liên minh tài chính”, nơi đồng tiền Mỹ không còn chỗ đứng. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng có xu hướng rời bỏ đồng tiền dự trữ chính và chuyển sang vàng.

"Phi bongdaso nét hóa"

Trong quý đầu tiên của năm 2020, tỷ trọng xuất hiện của đồng bongdaso nét trong các hoạt động thương mại giữa Nga và Trung Quốc đã giảm xuống dưới ngưỡng 50% lần đầu tiên trong lịch sử, còn 46%.

Trong giao dịch ngày nay giữa hai nước, đồng Euro hiện chiếm 30%, trong khi hai đồng tiền tệ quốc gia là Ruble và Nhân dân tệ chiếm 24%. Sự thay đổi này là một phần trong chiến lược “phi bongdaso nét hóa” và làm cho nền kinh tế Nga trở nên mạnh mẽ hơn trước mối đe dọa từ các lệnh trừng phạt mới của Mỹ.

Trong những năm gần đây, Moscow và Bắc Kinh đã loại trừ đồng bongdaso nét ra khỏi thương mại song phương một cách có hệ thống. Từ năm 2014, hai bên đã ký kết một thỏa thuận hoán đổi 3 năm trị giá 150 tỷ Nhân dân tệ (24,5 tỷ bongdaso nét), mở ra khả năng tiếp cận lẫn nhau đối với các đồng tiền quốc gia mà không cần mua trên thị trường mở.

Trong năm 2015, gần 90% giao dịch giữa hai nước được thực hiện bằng bongdaso nét, song đến năm 2019, tỷ lệ này còn 51%. Tập đoàn dầu mỏ khổng lồ Rosneft của Nga đã chuyển đổi tất cả các hợp đồng xuất khẩu sang đồng Euro.

TờNikkei Asian Reviewlưu ý, việc “phi bongdaso nét hóa” hoạt động thương mại giữa Nga và Trung Quốc đang tiến gần đến “thời điểm đột phá”, có khả năng hình thành một “liên minh tài chính” mà ít hoặc không có sự tham gia của đồng tiền Mỹ.

“Máy in tiền” của Fed

Sự mạnh lên của Nga và Trung Quốc là một trong những lý do chính khiến nhu cầu đối với đồng bongdaso nét giảm đi trong thời gian tới, nhưng không phải là nguyên nhân duy nhất.

Như các ngân hàng đầu tư hàng đầu chỉ ra, chính Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) mới là thế lực đang tự “đào hố sâu” cho đồng bạc xanh.

Để hỗ trợ nền kinh tế, cơ quan quản lý này đã giảm tỷ lệ lãi suất xuống còn 0 và khởi động máy in tiền. Kể từ khi cuộc khủng hoảng Covid-19 bắt đầu, Fed đã rót gần 6.000 tỷ bongdaso nét vào thị trường. Các nhà tài chính nói về một “thử nghiệm lịch sử”, khi các nhà in hoạt động hết công suất, bơm tiền mặt không được bảo chứng vào đất nước. Và điều này đang dần “giết chết” đồng bongdaso nét.

Kể từ tháng 4 năm nay, đồng bongdaso nét đã mất giá 10% so với rổ 6 loại tiền tệ chính, là mức thấp nhất được ghi nhận từ tháng 5/2018.

Một trong những ngân hàng lớn nhất của Mỹ là Goldman Sachs ước tính, những chiếc máy in tiền đã “thổi phồng” bảng cân đối kế toán của Fed thêm 2.800 tỷ bongdaso nét, khiến giới đầu tư “tháo chạy” khỏi đồng bongdaso nét và chuyển sang vàng. Điều này diễn ra trong bối cảnh lãi suất trái phiếu chính phủ được ghi nhận ở mức cực thấp.

Chuyên gia tài chính kiêm nhà đầu tư Jan Marchinsky bình luận: “Fed đã in ra hơn 4.000 tỷ bongdaso nét chỉ trong vài tháng - con số này nhiều hơn so với 11 năm trước”.

bongdaso nét sẽ giảm giá 1/3?

Trong khi đó, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng cảnh báo về những rủi ro trong báo cáo tháng 8 của thể chế này. Hàng nghìn tỷ bongdaso nét đã được in ra để chống khủng hoảng và mức tỷ giá cực thấp đang phá hoại vị thế đồng tiền dự trữ, buộc các nhà đầu tư phải tháo chạy khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ.

Theo cựu Phó Giám đốc IMF Zhu Ming, gói hỗ trợ tài chính mới từ Quốc hội Mỹ, ít nhất là thêm 1.000 tỷ bongdaso nét, có nguy cơ dẫn đến một sự sụp đổ thực sự.

“Chúng ta không nên lo lắng về việc tỷ giá sẽ giảm dần 30% trong tương lai, mà nên suy nghĩ về việc có khả năng xảy ra một sự kiện tức thời, một vụ bùng nổ bất ngờ tước đi niềm tin của nhà đầu tư”, ông Zhu Ming nhận định.

Cựu quan chức IMF giải thích, “vụ nổ” có thể xảy ra nếu các công ty lớn bị đè nặng nợ nần phá sản. Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khu vực doanh nghiệp trở nên dễ bị tổn thương hơn nhiều, và tỷ lệ vay thấp đã cho phép họ tăng mạnh vay nợ. Cuối cùng, khoản nợ chính phủ liên bang trị giá 26.000 tỷ bongdaso nét bao trùm lên nền kinh tế Mỹ, theo ngân hàng UBS Thụy Sỹ, cũng sẽ tác động đến đồng bongdaso nét.

Thomas Flury, chiến lược gia tại UBS WealthManagement, cho biết: “Về dài hạn, nợ chính phủ tăng cao có khả năng ảnh hưởng đến đồng tiền Mỹ”.

Theo cựu Giám đốc bộ phận châu Á của Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley Stephen Roach, dù đồng bongdaso nét vẫn được hưởng những “đặc quyền cắt cổ”, nhưng kỷ nguyên của đồng tiền này sắp kết thúc.

Vào năm 2021, chuyên gia tài chính này dự đoán đồng tiền Mỹ có thể mất giá đến 1/3. “Điều này sẽ dẫn đến việc tiết kiệm hộ gia đình giảm mạnh và nợ chính phủ gia tăng trong bối cảnh các đối tác thương mại chính của Mỹ phục hồi thành công sau cuộc khủng hoảng”, ông Stephen Roach nói.