Trái phiếu ngân hàng đang hấp dẫn hơn
Thay vì phát hành trái phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, một số ngân hàng đã và đang thực hiện phát hành ra công chúng, đồng thời có các cải tiến hấp dẫn hơn.
Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép phát hành bongdaso wap ra công chúng và đang thực hiện chào bán bongdaso wap với quy mô 2.000 tỷ đồng.
Thời hạn của bongdaso wap là 10 năm, nhưng có thể được rút ngắn còn 5 năm do Vietcombank có quyền mua lại bongdaso wap sau 5 năm từ ngày phát hành. Trước đó, Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB) đã phát hành thành công 2.000 tỷ đồng bongdaso wap kỳ hạn 5 năm ra công chúng.
Đợt phát hành lần này của Vietcombank và một số đợt phát hành bongdaso wap trước đó của các ngân hàng hướng tới rộng rãi công chúng đầu tư, trong đó có các cá nhân, doanh nghiệp, thay vì phát hành riêng lẻ, tập trung vào đối tượng là các nhà đầu tư chuyên nghiệp (tổ chức tín dụng, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư...). Trong đợt phát hành bongdaso wap của ACB, các nhà đầu tư cá nhân tham gia với khối lượng đầu tư 285 tỷ đồng.
Thực tế cho thấy, các đợt phát hành bongdaso wap ngân hàng ra công chúng đã và đang đem đến cho đông đảo công chúng đầu tư cơ hội tiếp cận với loại hình bongdaso wap ngân hàng mà từ trước tới nay chủ yếu dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
bongdaso wap ngân hàng được đánh giá có mức độ rủi ro thấp hơn đáng kể so với bongdaso wap của các tổ chức kinh tế khác. Tuy vậy, việc huy động vốn bongdaso wap trung và dài hạn không phải là chuyện dễ dàng với các ngân hàng bởi phần lớn cá nhân và doanh nghiệp có vốn nhàn rỗi ngắn hạn. Do đó, các ngân hàng đã nỗ lực thiết kế sản phẩm bongdaso wap theo sát nhu cầu của khách hàng.
Một đặc điểm nổi bật là lãi suất bongdaso wap cao hơn so với lãi suất tiền gửi tiết kiệm. Chẳng hạn, lãi suất bongdaso wap ACB công bố năm đầu là 8,5%/năm, cao hơn so với tiền gửi tiết kiệm cá nhân 12 tháng trả sau do 4 ngân hàng tham chiếu công bố (gồm Vietcombank, BIDV, Agribank và Vietinbank) là 2%/năm.
Hay theo công bố thông tin chào bán bongdaso wap của Vietcombank thì lãi suất bongdaso wap cao hơn 1%/năm so với lãi suất bình quân tiền gửi tiết kiệm cá nhân trả sau 12 tháng của ngân hàng tham chiếu. Ngoài ra, cấu trúc bongdaso wap có lãi suất thả nổi còn giúp nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro biến động lãi suất.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý về lợi suất thực nhận sau khi xem xét đến các loại thuế liên quan như: thuế thu nhập cá nhân 5% đối với tiền lãi bongdaso wap nhận được, thuế chuyển nhượng bongdaso wap thứ cấp 0,1% trên giá bán bongdaso wap.
Một số đặc tính mới của bongdaso wap cũng được bổ sung như: bongdaso wap được sử dụng làm tài sản bảo đảm để vay vốn tại chính ngân hàng với lãi suất ưu đãi, hoặc được hỗ trợ thanh khoản trên thị trường thứ cấp..., giúp nhà đầu tư không phải băn khoăn về tài chính khi cần vốn đột xuất trong thời gian nắm giữ bongdaso wap.
Ví dụ, với bongdaso wap đang chào bán, Vietcombank cho phép trái chủ cầm cố bongdaso wap để vay vốn tại ngân hàng với lãi suất ưu đãi sau 2 năm kể từ ngày phát hành; sau 3 tháng kể từ ngày phát hành đến trước khi bongdaso wap có thể cầm cố, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) sẽ là trung gian mua bán thứ cấp bongdaso wap nhằm gia tăng tính thanh khoản cho bongdaso wap.
Có thể nói, nhà đầu tư nắm giữ bongdaso wap có kỳ hạn dài (10 năm) nhưng thực tế thời gian nắm giữ sẽ linh hoạt với cơ hội cầm cố, bán bongdaso wap trên thị trường thứ cấp, hay được Ngân hàng mua lại, trong khi vẫn hưởng lãi suất cao của bongdaso wap kỳ hạn dài.
Xét ở góc độ tổ chức phát hành là các ngân hàng thương mại, huy động vốn bongdaso wap góp phần đa dạng sản phẩm huy động vốn. Đây có lẽ không phải là mục tiêu chính của các ngân hàng thương mại khi phát hành bongdaso wap vì tình hình huy động vốn ở kênh truyền thống là tiền gửi trong thời gian qua cũng như hiện nay khá tốt cả về quy mô và chi phí vốn.
Huy động vốn bongdaso wap với kỳ hạn dài được kỳ vọng giải quyết bài toán tăng vốn tự có của ngân hàng, bên cạnh việc huy động vốn cổ phần, để nâng cao năng lực tài chính, đảm bảo chỉ tiêu an toàn vốn. Trong đợt phát hành bongdaso wap của ACB hay kế hoạch phát hành bongdaso wap của Vietcombank, các ngân hàng này đều lựa chọn phát hành bongdaso wap đáp ứng các điều kiện để được ghi nhận vào vốn tự có (vốn cấp 2), giúp cải thiện hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) theo quy định.
Ngoài ra, huy động vốn bongdaso wap giúp các ngân hàng giảm áp lực đối với việc tăng trưởng tài sản có sinh lời. Ngày 27/5/2016, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư 06/2016/TT-NHNN sửa đổi một số điều của Thông tư 36/2014/TT-NHNN về các giới hạn, tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh nước ngoài.
Theo đó, từ ngày 1/1/2017 đến 31/12/2017, tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài chỉ được sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn tối đa là 50% và giảm về 40% từ ngày 1/1/2018.
Đây sẽ là áp lực của các ngân hàng thương mại trong thời gian tới nếu tiếp tục phụ thuộc vào nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn. Do vậy, việc phát hành bongdaso wap kỳ hạn dài sẽ giúp các ngân hàng giải quyết bài toán này.
Với tín hiệu khá tích cực từ thị trường và tính sáng tạo trong cấu trúc bongdaso wap, dự báo sẽ có thêm nhiều ngân hàng thực hiện huy động vốn bongdaso wap từ công chúng. Có thể hình thức, cấu trúc, điều khoản bongdaso wap chào bán là khác nhau, nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là phục vụ tối đa nhu cầu của khách hàng và nâng cao năng lực tài chính cho chính ngân hàng.
Hy vọng, trong thời gian tới, thị trường sẽ được chứng kiến những cải tiến không ngừng trong các sản phẩm bongdaso wap để công chúng có thêm các cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn.
