Đầu tư vàng: Khi tỷ suất lợi nhuận chuyển động nghịch với rủi ro
Trong những năm trở lại đây, kim loại quý này đã không còn tăng giá mạnh khi các kênh đầu tư khác đã bắt đầu hình thành, có tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Tỷ suất lợi nhuận ngày càng giảm
Khi đánh giá về sự ham thích bongdaso vn của người Việt Nam, Standard Chartered từng cho biết, Việt Nam là quốc gia tiêu thụ bongdaso vn lớn thứ tư tại châu Á sau Ấn Độ, Trung Quốc và Thái Lan.
“bongdaso vn vừa được dùng như một loại tiền, vừa như một phương tiện cất giữ, trong một số trường hợp, bongdaso vn thậm chí còn được coi trọng hơn cả tiền giấy”, ngân hàng này từng nhận xét.
Trong đó, văn hóa, lạm phát và thiếu niềm tin vào động nội tệ là ba nguyên nhân lý giải vì sao người Việt Nam lại ưa chuộng nắm giữ bongdaso vn. Điều này cũng khiến kim loại quý này không ngừng tăng giá theo thời gian. Theo tính toán của một chuyên gia trong ngành, chỉ tính từ năm 1990 tới nay, giá bongdaso vn trong nước đã tăng tới hơn 40 lần.
Dù vậy, trong những năm trở lại đây, kim loại quý này đã không còn tăng giá mạnh khi các kênh đầu tư khác đã bắt đầu hình thành, có tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
Theo ông Lâm Minh Chánh, nguyên Tổng giám đốc Sàn bongdaso vn Thế giới (VTG), tỷ suất lợi nhuận trung bình của bongdaso vn trong dài hạn, từ 7% - 12%/năm, tùy theo thời điểm đầu tư.
Còn theo thống kê của quỹ Dragon Capital, bongdaso vn có tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp so với các công cụ đầu tư khác, thậm chí thấp hơn khá nhiều so với tiền gửi ngân hàng.
Cụ thể, trong 21 năm (từ năm 2000 – 2021), cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận là 15,9%/năm, của bất động sản là 11,9%/năm, trái phiếu là 9,4%/năm, bongdaso vn là 9.0%/năm, tiền gửi ngân hàng là 8,0%/năm và của USD là 2,2%/năm.
Nếu tính trong giai đoạn 10 năm (từ năm 2011-2021), thì tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu là 15,8%, của trái phiếu là 9,9%/năm, bất động sản là 8,9%, tiền gửi là 7,3%, bongdaso vn chỉ còn 1,7%/năm và USD là 0,9%
Còn trong giai đoạn 5 năm (từ 2016 – 2021), thì tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu là 19,2%/năm, bất động sản là 12,1%/năm, trái phiếu là 9,8%/năm, tiền gửi là 6,2%/năm. Tỷ suất lợi nhuận của bongdaso vn vẫn đứng ở mức áp chót với 6,1%/năm và của USD là 0,2%/năm.
Rủi ro tăng lên
Bên cạnh tỷ suất lợi nhuận ngày càng giảm, theo ông Lâm Minh Chánh, nhà đầu tư bongdaso vn còn gặp rủi ro rất lớn liên quan đến chênh lệch giữa giá bongdaso vn trong nước và thế giới, giữa giá mua và giá bán bongdaso vn của doanh nghiệp trong nước.
Lý giải điều sâu hơn, chuyên gia cho biết, nếu quy đổi giá bongdaso vn thế giới, tức là lấy giá bongdaso vn thế giới + phí vận chuyển + phí bảo hiểm + thuế nhập khẩu, và quy đổi ra tiền Việt Nam, chúng ta sẽ thấy rằng giá bongdaso vn Việt Nam luôn cao hơn giá bongdaso vn thế giới. Đây có thể là kết quả của Nghị định năm 2012 của Chính phủ về quản lý hoạt động kinh doanh bongdaso vn.
Như trong thời điểm hiện tại, giá bongdaso vn thế giới đang ở mức 1800 – 1820 USD/ounce, tương đương với 40 – 51 triệu/lượng. Nhưng giá bongdaso vn Việt Nam đang ở mức 62 - 63 triệu/lượng bongdaso vn, tức có khoảng chênh với thị trường thế giới tới 12 triệu đồng/lượng.
“Về cơ bản, giá bongdaso vn trong nước tăng, giảm theo giá bongdaso vn thế giới, tuy vậy, thời gian tăng giảm không đồng bộ. Có khi giá bongdaso vn Việt Nam tăng, giảm theo giá bongdaso vn thế giới gần như tức thời, nhưng có khi giá bongdaso vn Việt Nam tăng, giảm chậm hay nhanh một vài nhịp so với giá bongdaso vn thế giới. Tốc độ nhanh chậm này nhằm bảo vệ quyền lợi của các chủ doanh nghiệp bongdaso vn tại Việt Nam”, ông Chánh nói.
Điều đáng nói nhất, theo chuyên gia, là sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán của bongdaso vn Việt Nam quá lớn so với bongdaso vn thế giới.
“Nếu sự chênh lệch giữa giá mua - giá bán của giá bongdaso vn thế giới chỉ từ 0,05%-0,2% thì sự chênh lệch của giá bongdaso vn Việt Nam thông thường là từ 1%-2%. Những lúc biến động, sự chênh lệch này giãn ra 3%-4%, thậm chí cao hơn. Tức là nhà đầu tư vừa mua thì đã lỗ ngay tức thời X%. Đây là rủi ro cực lớn cho người đầu tư, lướt sóng bongdaso vn vật chất tại Việt Nam”, chuyên gia cảnh báo.
Rất khó để đoán được giá bongdaso vn
Từng là chủ Sàn bongdaso vn Thế Giới với hàng chục chuyên viên hàng đầu về phân tích giá bongdaso vn, và với nhiều năm kinh nghiệm trong đầu tư tài chính, nhưng ông Lâm Minh Chánh cũng thú thực, việc dự đoán biến động của kim loại quý này là cực kỳ khó.
“Theo kinh nghiệm đầu tư của tôi thì rất hiếm ai dự đoán đúng giá bongdaso vn. Tôi đã từng nói, viết câu này, mấy năm rồi và đến nay nó vẫn luôn đúng: “Giá bongdaso vn diễn biến rất khó lường. Giá bongdaso vn như có mắt vậy. Khi mà không ai ngờ nhất, nó sẽ lên mạnh. Khi mà không ai ngờ nhất, nó sẽ xuống mạnh. Giá bongdaso vn không cho ai "ăn dày”, thắng đủ cơn sóng. Nhưng lại làm cho rất nhiều người thua lớn", ông Chánh nói.
Theo đó, chuyên gia cho rằng, nhà đầu tư nên cẩn trọng với kênh đầu tư này. “Nếu bạn quá mê bongdaso vn, thì bạn vẫn có thể đầu tư, tuy nhiên chỉ đầu tư 5% - 10% tài sản vào bongdaso vn thôi. Cách đầu tư hợp lý là mua bongdaso vn đều theo thời gian. Trong dài hạn giá bongdaso vn sẽ lên, và chúng ta sẽ đạt tỷ suất lợi nhuận dương”, chuyên gia đưa lời khuyên.
