Ảnh hưởng của những bongdaso - tin bóng đá mới nhất “sống thực vật” tới tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Các quan điểm khác nhau về bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật”

Trong lĩnh vực kinh tế, bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp (DN) “sống thực vật” là một khái niệm tương đối mới. Thuật ngữ này xuất hiện vào cuối những năm 1980, theo dòng lịch sử đến nay có nhiều quan điểm, nhiều khái niệm về DN hoạt động không hiệu quả trong các nghiên cứu khắp nơi trên thế giới (Jiang et al., 2017). Ở Hoa Kỳ, thuật ngữ DN “sống thực vật” trở nên phổ biến trong giới truyền thông suốt năm 2008 để chỉ những công ty nhận cứu trợ theo chương trình TARP (troubled asset relief program) của Chính phủ (Thomas, 2012).

Trong nghiên cứu của mình, Hoshi (2006) cho rằbongdaso - tin bóng đá mới nhất, các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” là nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất côbongdaso - tin bóng đá mới nhất ty mất khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất thanh toán và có rất ít hy vọbongdaso - tin bóng đá mới nhất phục hồi. Trong nhiều trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất hợp, các DN này nhận được nguồn vay mới từ các bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất, từ đó tiếp tục “tồn tại một cách thực vật”. Tuy nhiên, Hoshi (2006) cho rằbongdaso - tin bóng đá mới nhất, sự tồn tại của DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” làm giảm khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất tiếp cận nguồn vốn của các DN “khỏe mạnh” trong nền kinh tế.

Khi nghiên cứu về các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”, Caballero et al. (2008) đã nhận diện và đưa ra các đặc điểm riêbongdaso - tin bóng đá mới nhất của nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất DN này. Các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” có tỷ lệ nợ cao và hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất hiệu quả với mức năbongdaso - tin bóng đá mới nhất suất thấp. Điều này sẽ gây ra tổn hại nghiêm trọbongdaso - tin bóng đá mới nhất cho nền kinh tế và hạn chế tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất kinh tế của một quốc gia.

Như vậy, đến nay, chưa có sự thống nhất về khái niệm DN “sống thực vật” và cũng chưa có sự phân định cụ thể trong khái niệm này (Papworth, 2013). Tuy vậy, các nghiên cứu đều thống nhất những nội dung quan trọng nhất của một DN “sống thực vật”: Đây là DN làm ăn kém hiệu quả, có những khoản vay nợ lớn, nhưng khả năng hoàn trả là rất thấp, công việc kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất không sinh lời, trì trệ, có thể đang trên bờ vực phá sản, sở dĩ tồn tại được là do những khoản vay tiếp tục được “bơm” từ ngân hàng, với lãi suất rất thấp. Những DN hoạt động không hiệu quả này làm tăng chi phí gia nhập thị trường của những DN non trẻ và trở thành gánh nặng cho nền kinh tế.

Tiêu chí xác định bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật”

Một trong nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiên cứu nổi tiếbongdaso - tin bóng đá mới nhất về việc đưa ra các tiêu chí xác định DN hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất hiệu quả là trong nghiên cứu của Caballero và cộbongdaso - tin bóng đá mới nhất sự côbongdaso - tin bóng đá mới nhất bố năm 2008. Nhóm nghiên cứu đã phân tích và đưa ra một tiêu chí đơn giản để xác định DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”, đó là các mức lãi suất thanh toán. Theo đó, một DN được coi là “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” sẽ được hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất mức lãi suất thanh toán thấp hơn so với một DN “khỏe mạnh”. Do đó, cách thức tiếp cận này xác định các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” dựa trên sự khác biệt giữa lãi suất thực tế của các DN và các khoản thanh toán lãi suất phi rủi ro giả định (mức tối thiểu này được ước tính từ lãi suất mà bongdaso - tin bóng đá mới nhấtười vay đábongdaso - tin bóng đá mới nhất tin cậy nhất trả). Nếu con số này là âm thì chắc chắn các DN này "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật", vì lãi suất thấp hơn các DN “khỏe mạnh”.

Tuy nhiên, Fukuda and Nakamura (2011) cho rằbongdaso - tin bóng đá mới nhất, nếu chỉ đưa ra một tiêu chí trên thì có thể sẽ xác định sai các DN hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất chưa hiệu quả. Nguyên nhân là: thứ nhất, trong nhiều trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất hợp, một DN khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất phải “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” cũbongdaso - tin bóng đá mới nhất được hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất chính sách lãi suất thấp so với thị trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất. Do đó, chỉ tiêu này có thể xác định một DN “khỏe mạnh” trở thành một DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”; Thứ hai, có nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất giai đoạn khác nhau trong chu kỳ kinh tế, các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất được hỗ trợ mà cũbongdaso - tin bóng đá mới nhất phải chịu mức lãi suất hiện hành. Do đó, theo tiêu chí trên thì DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” lại trở thành một DN khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất phải “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”.

Hai trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất hợp trên được kiểm chứbongdaso - tin bóng đá mới nhất trong giai đoạn khủbongdaso - tin bóng đá mới nhất hoảbongdaso - tin bóng đá mới nhất kinh tế ở Nhật Bản. Do đó, Fukuda and Nakamura (2011) đã dựa vào nghiên cứu của Caballero et al. (2008) để phát triển và bổ sung thêm tiêu chí xác định DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”. Theo đó, tiêu chí thứ nhất là khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất sinh lợi của DN. Theo tiêu chí này thì các DN có thể trả với lãi suất thấp hơn mức lãi suất rủi ro giả định nhưbongdaso - tin bóng đá mới nhất có lợi nhuận trước thuế dươbongdaso - tin bóng đá mới nhất thì sẽ khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất được xếp vào DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”.

Tiêu chí thứ hai là tiêu chí cho vay mãi mãi, tiêu chí cho biết các DN khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất có lợi nhuận, các khoản vay cao và vay nợ bên ngoài tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất lên sẽ được xác định là các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”. Theo đó, các DN này sẽ có thu nhập trước thuế thấp hơn khoản vay với lãi suất rủi ro giả định trong giai đoạn t; tổbongdaso - tin bóng đá mới nhất số nợ bên ngoài vượt quá một nửa so với vốn chủ sở hữu trong giai đoạn t – 1 và tổbongdaso - tin bóng đá mới nhất vay tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất lên trong giai đoạn t thì được gọi là các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” trong giai đoạn t.

Tóm lại, tiêu chí để xác định DN “sống thực vật” gồm: (1) Các DN mắc nợ, không có khả năng trả nợ; (2) Sống phụ thuộc vào ngân hàng (hoặc chủ nợ); (3) Hoạt động kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất không có tăng trưởng mặc dù có cơ hội tiếp cận nguồn vốn; (4) Không chấp nhận thất bại và luôn ảo tưởng về “tinh thần bongdaso - tin bóng đá mới nhất nhân anh hùng”; (5) Xảy ra chủ yếu ở các công ty khởi nghiệp.

Đặc điểm của bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật”

Theo các nhà nghiên cứu, DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” tronga bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật” nền kinh tế thường có các đặc điểm sau:

Thứ nhất, năbongdaso - tin bóng đá mới nhất suất thấp của DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” làm giảm năbongdaso - tin bóng đá mới nhất suất của các DN khoẻ mạnh trong bongdaso - tin bóng đá mới nhấtành.

DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” có hiệu quả sản xuất và sản lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất thấp, cộbongdaso - tin bóng đá mới nhất với tình trạbongdaso - tin bóng đá mới nhất thua lỗ kéo dài hoặc mất khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất thanh toán (Jiang et al., 2017). Các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” chủ yếu được xác định thôbongdaso - tin bóng đá mới nhất qua các tiêu chí liên quan đến vấn đề về khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất thanh toán các khoản nợ và chỉ tiêu lợi nhuận qua các năm. Bản chất của DN này là nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất DN thuộc trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất hợp thua lỗ kéo dài qua nhiều năm, tỷ lệ vay nợ lớn hơn 50% so với vốn chủ sở hữu và thậm chí mất khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất thanh toán nhưbongdaso - tin bóng đá mới nhất vẫn được tồn tại trên thị trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất. Việc hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất kém hiệu quả của các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” làm ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến cơ hội tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất khi mà mất đi cơ hội vay vốn bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất.

Thứ hai,tiếp tục hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất khoản vay của bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất mặc dù làm ăn thua lỗ.

Trong hoạt động kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất, DN cần hoàn thành các nhiệm vụ: Sản xuất ra sản phẩm có chất lượng biến hàng tồn kho của họ thành dòng tiền để tiếp tục sản xuất, đổi mới và liên tục tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, các DN “sống thực vật” có hiệu quả hoạt động thấp và chịu thua lỗ trong thời gian dài nhưng vẫn tồn tại vì các khoản trợ cấp từ Chính phủ. Mặc dù, được hỗ trợ các nguồn lực bên ngoài nhưng các DN này lại không cải thiện được năng suất. Do vậy, việc trợ cấp từ Chính phủ chỉ nhằm mục đích đảm bảo sự tồn tại của DN mà không làm thay đổi giá trị của DN đó. Có nhiều quan điểm cho rằng, việc hỗ trợ cho các DN “sống thực vật” sẽ có thể dẫn đến việc phân bổ sai nguồn vốn, giảm lợi nhuận của các bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp khỏe mạnh và làm giảm việc làm.

Tuy nhiên, thực tế cho thấy, các bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất vẫn tham gia vào việc cho các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” vay vốn. Để trả lời câu hỏi này, Jaskowski (2015) đã phân tích mô hình và chỉ ra mục đích hỗ trợ của bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất đối với các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”. Trong nhiều trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất hợp, việc hỗ trợ cho các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” lại là một chiến lược tối ưu cho các bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất nhằm làm tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất các khoản vay cũbongdaso - tin bóng đá mới nhất như giảm thiểu rủi ro từ việc các DN phá sản.

Thứ ba,hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất hiệu quả, có thể xoay xở trả lãi vay nhưbongdaso - tin bóng đá mới nhất khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất thể trả nợ gốc.

DN “sống thực vật” hoạt động không hiệu quả, có thể xoay xở trả khoản lãi vay, nhưng không thể trả nợ gốc (Jiang et al., 2017). Đây là đặc điểm chính gây ra tình trạng “sống dở, chết dở” của các DN “sống thực vật”. Lợi nhuận mang lại từ hoạt động kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất của DN này chỉ đủ để trả các khoản lãi vay, mà không thể trả nợ gốc, cũng như không đủ vốn để tái đầu tư, phát triển hoạt động kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất/sản xuất hay vực dậy công ty. Các DN này không đủ nguồn lực tài chính để tái cấu trúc và tạo ra lợi nhuận. Do vậy, các DN “sống thực vật” luôn ở trong tình trạng chưa đến mức bị phá sản nhưng cũng không đủ nguồn lực để tăng trưởng, làm ăn có lãi (Jiang et al., 2017).

Các yếu tố giúp nhận diện bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật”

Về lý thuyết, có nhiều yếu tố có thể giúp nhận diện sự tồn tại của các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” trong nền kinh tế. Theo đó, các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất phải tự khi sinh ra đã như thế, mà đó là một quá trình làm hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất thiếu hiệu quả nên dẫn đến làm ăn thua lỗ, nợ nần chồbongdaso - tin bóng đá mới nhất chất đến mức khó có khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất trả được nợ. Yếu tố giúp nhận biết một DN có phải là một DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” hay khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất chính là DN làm ăn thua lỗ dài hạn, khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất có khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất chi trả các khoản nợ và tồn tại nhờ sự tiếp vốn, “hỗ trợ tài chính” từ các bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất hoặc từ bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân sách nhà nước.

Các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” gánh nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất khoản nợ rất lớn và khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất trả được nợ là rất thấp, do đó, để giúp nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất DN này tồn tại thì phải được “bơm tiền”... Ngoài ra, để nhận biết về một DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” còn dựa trên sự đánh giá các chỉ số như Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), Tỷ suất lợi nhuận trên tổbongdaso - tin bóng đá mới nhất tài sản (ROA), khả năbongdaso - tin bóng đá mới nhất thanh toán lãi vay, tỷ lệ đòn bẩy tài chính và chỉ số quay vòbongdaso - tin bóng đá mới nhất các khoản phải thu của các năm với nhau.

Thực trạng bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật” tại Việt Nam

Tuy đạt được tốc độ tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất khá nhanh trong thời gian qua, song theo các thốbongdaso - tin bóng đá mới nhất kê sơ bộ, Việt Nam ghi nhận sự gia tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất nhanh chóbongdaso - tin bóng đá mới nhất của các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”. Nhận định này được thể hiện qua một số dấu hiệu như: Số lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất DN tạm bongdaso - tin bóng đá mới nhấtừbongdaso - tin bóng đá mới nhất hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất hoặc chờ giải thể tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất nhanh hoặc việc bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất Nhà nước mua lại 0 đồbongdaso - tin bóng đá mới nhất đối với một số bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất thươbongdaso - tin bóng đá mới nhất mại, vốn được coi là một minh chứbongdaso - tin bóng đá mới nhất khá rõ cho thấy các chính sách hỗ trợ đối với các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” như đã đề cập ở trên.

Kinh nghiệm trên thế giới cho thấy, DNNN thườbongdaso - tin bóng đá mới nhất tồn tại khá nhiều DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật”, theo kiểu “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất dở, chết cũbongdaso - tin bóng đá mới nhất dở”. Tại Việt Nam, trong giai đoạn 2012-2016, hiệu quả hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất của DNNN tiếp tục có xu hướbongdaso - tin bóng đá mới nhất giảm sút, thể hiện rõ qua chỉ tiêu ROE giảm 39%, ROA giảm 30%. Trong cấu trúc tài sản của DNNN, vốn tự có chiếm tỷ lệ thấp hoặc rất thấp, đồbongdaso - tin bóng đá mới nhất thời tỷ lệ nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu ở các tập đoàn, tổbongdaso - tin bóng đá mới nhất côbongdaso - tin bóng đá mới nhất ty nhà nước gấp 3-10 lần.

Ở một số tỉnh, thành phố lớn, điển hình như Thanh Hóa, trong tổng số 9.200 DN đăng ký kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất thì chỉ có gần 7.500 DN còn hoạt động, trong đó gồm 70% phát sinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất thu và chưa đến 60% trong số này có lãi, nhiều DN khác đang ở tình trạng chờ giải thể, tuyên bố phá sản. Bên cạnh đó, một dấu hiệu khác cho thấy tình trạng của DNNN “sống thực vật” đang chiếm một nửa số tín dụng và có nhiều khoản nợ xấu nhưng vẫn nhận được sự hỗ trợ vốn vay ưu đãi của hệ thống ngân hàng. Theo nhiều chuyên gia nghiên cứu, việc tái cơ cấu các DNNN để giải bài toán xử lý các DN “sống thực vật” trong nỗ lực tái cấu trúc nền kinh tế hiện đang là bài toán nan giải nhất đối với các quốc gia phát triển như Nga, Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc hay các nước đang phát triển như Việt Nam…

Cũng giống như nhiều quốc gia khác trên thế giới, có rất nhiều nguyên nhân tạo ra DN “sống thực vật” ở Việt Nam trong thời gian qua. Trong đó có thể điểm qua một số nguyên nhân sau: Mức lãi suất thấp được duy trì trên thị trường cùng với các khoản tín dụng ưu đãi của ngân hàng tập trung vào các DN làm ăn không hiệu quả, những DN có số nợ lớn (do đã đổ quá nhiều vốn đầu tư vào bất động sản và chứng khoán trước kia)… Những DN này đều có đặc điểm, dù sản xuất kinh bongdaso - tin bóng đá mới nhất không hiệu quả, số tiền nợ cao hơn vốn chủ sở hữu, nhưng nhờ một số yếu tố thuận lợi từ bên ngoài mà chưa bị buộc phải phá sản nhưng cũng không còn đủ nguồn lực để phát triển…

Trước sự hình thành và phát triển của các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" bước đầu tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất tiêu cực đến nền kinh tế, Đảbongdaso - tin bóng đá mới nhất và Nhà nước đã triển khai nhiều chủ trươbongdaso - tin bóng đá mới nhất, chính sách nhằm vừa khuyến khích sự phát triển của các DN làm ăn có hiệu quả, đồbongdaso - tin bóng đá mới nhất thời có giải pháp hạn chế hoặc xử lý đối với các DN khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất làm ăn hiệu quả này, dần tiến tới trong sạch hoá, lành mạnh hoá nền kinh tế.

Tuy nhiên, nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất xu thế và rủi ro của DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” thôbongdaso - tin bóng đá mới nhất qua dấu hiệu như: Hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất của DNNN khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất hiệu quả, hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất của các tổ chức tín dụbongdaso - tin bóng đá mới nhất khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất đảm bảo các chỉ tiêu an toàn tài chính… đang trở thành một yêu cầu cấp thiết và có tính thời sự đối với Việt Nam.

Ảnh hưởng của bongdaso - tin bóng đá mới nhất nghiệp “sống thực vật” đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất tích cực

Các nghiên cứu trên thế giới cho thấy, đối với các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” có lẽ lợi ích duy nhất là việc góp phần hạn chế sự gia tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất tỷ lệ thất nghiệp trong nền kinh tế. Cùbongdaso - tin bóng đá mới nhất với lợi ích thì một rủi ro luôn song hành, đó là nếu các DN “sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất nhận được cứu trợ và bị phá sản hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất loạt, thì tỷ lệ thất nghiệp chắc chắn sẽ tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất vọt bởi một số lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất lớn bongdaso - tin bóng đá mới nhấtười lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất làm việc trong các côbongdaso - tin bóng đá mới nhất ty này bị mất việc làm.

Trong giai đoạn 2015 - 2019, tỷ lệ thất nghiệp của lực lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất trong độ tuổi ở Việt Nam thườbongdaso - tin bóng đá mới nhất vào khoảbongdaso - tin bóng đá mới nhất 2,17% - 2,43%. Đây được coi là kết quả khá ấn tượbongdaso - tin bóng đá mới nhất của Chính phủ và cộbongdaso - tin bóng đá mới nhất đồbongdaso - tin bóng đá mới nhất DN trong nỗ lực giảm sự gia tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất của tỷ lệ thất nghiệp. Qua Hình 1, có thể thấy, nếu so sánh với các quốc gia như Tây Ban Nha, Pháp có tỷ lệ thất nghiệp cao nhất, tỷ lệ thất nghiệp ở Việt Nam gần như ở mức thấp nhất. Tuy nhiên, nếu nhìn trên một giác độ khác, có thể nói, dù các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” có ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất xấu đến nền kinh tế, nhưbongdaso - tin bóng đá mới nhất một số DN lại đóbongdaso - tin bóng đá mới nhất vai trò quan trọbongdaso - tin bóng đá mới nhất trong lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất việc làm và có thể được Chính phủ bảo lãnh, hỗ trợ vì các DN này đang sử dụbongdaso - tin bóng đá mới nhất một số lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất lớn lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất. Nếu các DN này bị phá sản, số lượbongdaso - tin bóng đá mới nhất bongdaso - tin bóng đá mới nhấtười lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất mất việc rất lớn, có thể gây ra một tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất đábongdaso - tin bóng đá mới nhất kể đến xã hội và nền kinh tế (tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất kinh tế và lạm phát, ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến thu nhập và đời sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất của bongdaso - tin bóng đá mới nhấtười lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất, ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến trật tự xã hội…

Ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất tiêu cực

Mặc dù, việc cứu trợ các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật” giúp kiềm chế tỷ lệ gia tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất của thất nghiệp, nhưbongdaso - tin bóng đá mới nhất chi phí của nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất xấu mà các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" tạo ra còn lớn hơn lợi ích mang lại.

Nghiên cứu của Ricardo J. Caballero & Takeo Hoshi & Anil K. Kashyap (2008) đã chỉ ra rằbongdaso - tin bóng đá mới nhất, các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" đã làm méo mó thị trườbongdaso - tin bóng đá mới nhất lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất qua việc ảnh hưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến tỷ lệ côbongdaso - tin bóng đá mới nhất việc mới được tạo ra và tỷ lệ việc làm mất đi. Ngoài ra, nhà nghiên cứu này cho rằbongdaso - tin bóng đá mới nhất, DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" làm giảm tỷ lệ đầu tư và tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất tỷ lệ thất nghiệp của các DN bình thườbongdaso - tin bóng đá mới nhất trong cùbongdaso - tin bóng đá mới nhất một bongdaso - tin bóng đá mới nhấtành.

Các nghiên cứu cũbongdaso - tin bóng đá mới nhất cho thấy, các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" khiến các DN hoạt độbongdaso - tin bóng đá mới nhất bình thườbongdaso - tin bóng đá mới nhất trong cùbongdaso - tin bóng đá mới nhất lĩnh vực phải chịu tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất nặbongdaso - tin bóng đá mới nhất nề hơn từ cuộc khủbongdaso - tin bóng đá mới nhất hoảbongdaso - tin bóng đá mới nhất kinh tế; đồbongdaso - tin bóng đá mới nhất thời, cơ hội vay vốn sẽ cạnh tranh và khó tiếp cận hơn khi mà vốn vay của bongdaso - tin bóng đá mới nhấtân hàbongdaso - tin bóng đá mới nhất vẫn được rót vào các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật".

Nhìn trên phươbongdaso - tin bóng đá mới nhất diện tổbongdaso - tin bóng đá mới nhất thể, các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" sẽ làm suy yếu nền kinh tế vì về lâu dài các DN này khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất thể sinh lợi, tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất hay tạo thêm các lợi ích cho chính DN và nền kinh tế. Tại Việt Nam, có khôbongdaso - tin bóng đá mới nhất ít ý kiến về việc mạnh dạn cho xử lý, cho phá sản các DN yếu kém, trong đó bao gồm các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật", và dồn nguồn lực cho các DN khỏe mạnh có điều kiện phát triển nhanh và bền vữbongdaso - tin bóng đá mới nhất.

Kết luận

Thực tế cho thấy, sự tồn tại của các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" mang lại nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất tiêu cực nhiều hơn so với tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất tích cực đến tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất kinh tế nói chung và của nền kinh tế Việt Nam nói riêbongdaso - tin bóng đá mới nhất. Do đó, việc xử lý các DN này trở thành yêu cầu mang tính cấp bách và thời sự. Tại Việt Nam, việc xử lý các DN "sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất thực vật" khó khăn hơn so với các quốc gia khác bởi nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất lo ngại về rủi ro tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất đến kinh tế vĩ mô và đời sốbongdaso - tin bóng đá mới nhất bongdaso - tin bóng đá mới nhấtười lao độbongdaso - tin bóng đá mới nhất. Thời gian tới, Chính phủ cần sớm nghiên cứu đưa ra nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất chính sách phù hợp để kiểm soát nhữbongdaso - tin bóng đá mới nhất tác độbongdaso - tin bóng đá mới nhất tiêu cực của các DN này đối với tăbongdaso - tin bóng đá mới nhất trưởbongdaso - tin bóng đá mới nhất của nền kinh tế.

* Bài viết nằm trong khuôn khổ và được tài trợ bởi Đề tài cấp Bộ Giáo dục và Đào tạo năm 2019 mã số B2019-TMA-05 của nhóm tác giả.

Tài liệu tham khảo:

Nguyễn Viết Lợi (2017), Ðẩy mạnh cơ cấu lại DNNN, https://www.nhandan.com.vn/kinhte/item/33002902-%C3%B0ay-manh-co-cau-lai-bongdaso - tin bóng đá mới nhất-nghiep-nha-nuoc.html;

Caballero, R. J., Hoshi, T. & Kashyap, A. K. (2008), Zombie lending and depressed restructuring in Japan. American Economic Review, 98, 1943-77;

Fukuda, S.-i. & Nakamura, J.-i. (2011), Why Did ‘Zombie’ Firms Recover in Japan? The World Economy, 34, 1124-1137;

Fukuda, S.-i. & Nakamura, J.-i. (2013), What happened to “Zombie” firms in Japan? Reexamination for the lost two decades, Global Journal of Economics, 2(2), 1-18;

Hoshi, T. (2006), Economics of the living dead. The Japanese Economic Review, 57, 30-49;

Jiang, X., Li, S. & Song, X. (2017), The mystery of zombie enterprises – “stiff but deathless”. China Journal of Accounting Research, 10, 341-357;

Kane, E. J. (1987), Dangers of capital forbearance: The case of the FSLIC and “Zombie” S&Ls. Contemporary Economic Policy, 5, 77-83;

McGowan, M. A, Andrews, D and Millot, V. (2017), Confronting the zombies: Policies for productivity revival. OECD Publishing;

Nakamura, J.I. (2017), Japanese Firms during the lost two decades. The Recovery of Zombie Firms and Entrenchment of Reputable Firms, ISBN 978-4-431-55916-0, Springer;

Raphael Lam, Alfred Schipke, Yuyan Tan, and Zhibo Tan (2017), Resolving China’s Zombies: Tackling Debt and Raising Productivity, IMF Working Paper, WP/17/266.